Die Wikipedia informiert den Neugierigen natürlich auch über den guten alten Guglhupf. Dort ist dann unter anderem zu lesen:
Eine Legende besagt, dass die Heiligen Drei Könige auf ihrem Rückweg von Bethlehem das Elsass bereist hätten, wo sie herzlich empfangen wurden, und zum Dank hätten sie ihren Gastgebern einen Kuchen gebacken, angelehnt an ihren Turban – der Gugelhupf war geboren. Diese Theorie ist nicht unumstritten.
Der letzte Satz, denke ich, kann problemlos als Euphemismus bezeichnet werden.